當“去中心化”不再只是口號，Web3行業(yè)正進入一個重新定義商業(yè)價值與制度邊界的新階段。無論是鏈上支付場景的突破，還是項目方對合規(guī)路徑的主動擁抱，都在表明一個趨勢：Web3正逐步擺脫投機標簽，轉(zhuǎn)向可落地、可持續(xù)的商業(yè)結構。

今年的中國香港Web3嘉年華，給人最強烈的感受不是“人少了”，而是“氣質(zhì)變了”。去年，嘉年華聚焦于項目融資與概念熱度；而今年，則多了許多務實討論。Payfi（支付金融）的活動主場迎來了傳統(tǒng)的金融機構高管，RWA（Real World Assets，現(xiàn)實資產(chǎn)上鏈）成為最熱的關鍵詞。

如果說過去區(qū)塊鏈行業(yè)的重點在于資產(chǎn)發(fā)行、價值交換和金融創(chuàng)新，那么當前的發(fā)展趨勢則更加關注用戶真實生活中的應用場景。支付無疑是與用戶關系最為緊密、最具普及潛力的方向之一。

穩(wěn)定幣市場呈現(xiàn)出前所未有的增長態(tài)勢。截至2025年4月底，全球穩(wěn)定幣總市值已達2 380億美元，創(chuàng)下歷史新高，顯示出穩(wěn)定幣在跨境支付、OTC交易（場外交易）和DeFi（去中心化金融）借貸等領域的廣泛應用。

Sui公鏈推出的數(shù)字萬事達卡，支持用戶將其綁定至Apple Pay和Google Pay，用于手機支付加密貨幣。相比于此前“錢包地址”所帶來的高使用門檻，這顯著降低了使用門檻，也為鏈上資產(chǎn)在消費端的實際流轉(zhuǎn)提供了可行路徑，更接近于“用得上的Web3”。更值得關注的是其合規(guī)架構：Sui負責基礎設施建設，持牌支付機構xMoney負責資產(chǎn)清算，xPortal提供用戶入口和錢包集成服務。三方職能明確，角色邊界清晰，在合規(guī)結構設計與執(zhí)行方面展現(xiàn)出更高的成熟度與前瞻性。

RWA也逐漸成為當前行業(yè)中關注度最高、同時也最為割裂的賽道。行業(yè)內(nèi)的RWA大致可分為三類：一類是以美元穩(wěn)定幣為代表的“類金融資產(chǎn)上鏈”，這類資產(chǎn)清晰明了、合規(guī)路徑明確，廣泛應用于DeFi和跨境支付場景；另一類是中國香港市場較為常見的“資本市場玩法”，通過資產(chǎn)映射、二級市場敘事來推動公司股價；還有一類屬于商品或預付類的“消費型RWA”，往往以Token（代幣）作為籌資手段，對接酒類、農(nóng)產(chǎn)品、文旅項目等實體資源，其背后的邏輯偏向“先銷售、后履約”。這三類RWA的底層資產(chǎn)類型各不相同，面向的市場、適用的監(jiān)管要求以及需要搭建的法律結構也完全不同。

在比特幣誕生15年之后，Web3的未來，不只是去中心化共識，更是商業(yè)模型、監(jiān)管路徑與用戶需求三者的交匯。區(qū)塊鏈也不再是一個技術實驗場，而是全球金融秩序變革中的重要變量。真正的參與者，將是那些既精通商業(yè)邏輯，又能做好法律合規(guī)工作，穿越制度鴻溝的建設者。